Elektrobudowa miała 46,9 mln zł straty EBITDA w I poł. 2019
Wkrótce nowe decyzje w sprawie gospodarki odpadami
10 września 2019
PKN Orlen analizuje wdrożenie technologii MaxEne
10 września 2019
Elektrobudowa zakończyła proces weryfikacji posiadanego portfela kontraktów, w konsekwencji którego zidentyfikowane zostały odchylenia od zaprezentowanych wstępnych szacunkowych danych finansowych za I półrocze 2019 roku. W związku z tym spółka zaprezentowała zaktualizowane na dzień 9 września 2019 r., szacunkowe wstępne jednostkowe dane finansowe za I półrocze – podała Elektrobudowa. Ze względu na możliwość pojawienia się istotnych odchyleń w odniesieniu do tej pozycji, podjęta została decyzja o odstąpieniu od prezentacji zaktualizowanych szacunków odnośnie wyniku finansowego netto.
Według zaktualizowanych danych, spółka miała w I półroczu 46,9 mln zł straty EBITDA, 55,6 mln zł straty operacyjnej i 30 mln zł straty brutto ze sprzedaży. Zamówienia pozyskane w I półroczu miały wartość 214,3 mln zł, a jednostkowe przychody ze sprzedaży spółki wyniosły 236,4 mln zł.
„Na pozycje zaprezentowane powyżej wpływ miały przede wszystkim następujące zdarzenia: -27 mln zł – aktualizacja wyceny budżetów kontraktów, w tym w szczególności kontraktów realizowanych w: Turowie (Budimex, Technicas Reunidas – Turów), Opolu (Polimex Opole) oraz Koninie (PSE), +8,5 mln zł – rozwiązanie rezerwy przychodowej związanej z kontraktem EC Tychy w części stanowiącej nadwyżkę posiadanych rezerw nad kwotą gwarancji bankowej wypłaconej przez PKO BP na żądanie i na rzecz spółki Tauron Ciepło, -4,3 mln zł – odpisy wartości zapasów, -1,3 mln zł – korekty związane wyceną rozrachunków zgodnie z MSSF” – czytamy w komunikacie.
Elektrobudowa podtrzymuje ocenę, iż kluczowym czynnikiem wpływającym na obecne i przyszłe wyniki finansowe spółki jest złożona sytuacja w zakresie płynności finansowej i dostępu do finansowania zewnętrznego oraz gwarancji bankowych. Wpływa to w szczególny sposób na możliwość pozyskiwania nowych zleceń, a w zakresie już realizowanych kontraktów na optymalne zarządzanie procesem zakupowym – ze względu na brak możliwości wykorzystania pełnego zakresu instrumentów finansujących zakupy (w tym: ubezpieczenie kredytu kupieckiego, gwarancje zapłaty i akredytywy) znaczącemu ograniczeniu uległa baza potencjalnych dostawców materiałów i usług.
„Należy zwrócić również uwagę na specyficzne dla branży regulacje prawne, dotyczące solidarnej odpowiedzialności zamawiającego za zobowiązania wobec podwykonawców, co przenosi się bezpośrednio na ewentualną konieczność prefinansowania przez spółkę znaczącej części realizowanych kontraktów. Wypłata wynagrodzenia dla emitenta jest w tym wypadku warunkowana wcześniejszym uregulowaniem zobowiązań wobec wszystkich podwykonawców – w przypadku ograniczonego dostępu do zewnętrznych źródeł finansowania istotnie ogranicza to możliwości realizacyjne (zakres podzlecanych robót), a w skrajnych przypadkach oznacza przesunięcia sprzedaży już zrealizowanych usług do czasu uregulowania wszystkich zobowiązań wobec podwykonawców” – czytamy dalej.
Spółka podała także, że zakłada 575 mln zł szacunkowych jednostkowych przychodów i 28 mln zł straty EBITDA w 2019 roku oraz 728 mln zł szacunkowych przychodów i 9 mln zł wyniku EBITDA w 2020 roku.
Elektrobudowa zastrzegła, że powyższe dane powinny być rozpatrywane przy uwzględnieniu wskazywanych założeń oraz czynników ryzyka, w szczególności odnoszących się do czynników zewnętrznych, na które spółka w znaczącej części nie ma wpływu.
„Tym samym prezentowane dane należy traktować jako projekcję wskazującą pożądane do realizacji cele w ramach procesu przeglądu opcji finansowania działalności stanowiącą estymację oczekiwanych poziomów poszczególnych parametrów finansowych, do osiągnięcia których dążyć będzie spółka przy założeniu realizacji wszystkich działań związanych z reorganizacją operacyjną w założonym harmonogramie oraz pozyskiwaniem całego kapitału zewnętrznego w kształcie przewidywanym na dzień publikacji niniejszego raportu” – czytamy w komunikacie.
„Przedstawiane dane w żadnym przypadku nie powinny i nie mogą być traktowane jako prognoza wyników finansowych spółki, jaka mogłaby być sporządzona w przypadku prowadzenia działalności w standardowych warunkach operacyjnych” – podkreślono.
Realizacja przyszłych wyników na zaprezentowanym poziomie uzależniona będzie w szczególności od oczekiwań i decyzji inwestorów oraz instytucji finansowych współpracujących z grupą kapitałową emitenta. Mając na uwadze zapotrzebowanie spółki na środki finansowe oraz uwarunkowania prawne i formalne procesów związanych z pozyskaniem finansowania wpływające na harmonogram tych działań i tym samym planowane i możliwe do realizacji daty pozyskania tych środków, podjęcie przez wskazane powyżej podmioty decyzji umożliwiających rozpoczęcie procesów pozyskania środków pieniężnych z poszczególnych źródeł jest wymagane w miesiącu wrześniu 2019 r. Tym samym przesunięcie tych decyzji w czasie, a w efekcie przesunięcie pozyskania lub niepozyskanie finansowania na założonym poziomie względem założonego harmonogramu wpłynie negatywnie na działalność spółki i w konsekwencji na możliwość osiągnięcia przez emitenta zakładanych wyników operacyjnych oraz finansowych, podano także.
Spółka planuje pozyskać niezbędny dla prowadzonej działalności dodatkowy kapitał i środki finansowe w wysokości 60-80 mln zł, w tym założono, że spółka otrzyma dodatkowe wpływy gotówkowe z tytułu zwolnienia środków zablokowanych z tytułu rozliczeń w ramach kontraktów i zabezpieczeń bankowych w kwocie do ok. 30 mln zł, uzyska wpływy z emisji akcji serii E oraz F w wysokości ok. 50 mln zł, przeprowadzi emisję obligacji zabezpieczonych majątkiem spółki w wysokości ok. 15 mln zł.
Ponadto Elektrobudowa zakłada, że w ramach obecnie negocjowanej z instytucjami finansowymi umowy restrukturyzującej finansowanie zostaną udostępnione dodatkowe limity gwarancji bankowych i ubezpieczeniowych. Wykorzystanie limitów gwarancyjnych od roku 2020 szacowane jest na poziomie ok. 340 mln zł. Czytaj także: Elektrobudowa chce zmian w umowie z bankami
Oczekiwany w kolejnych okresach wzrost przychodów oraz marż wynika z: założenia stopniowego powrotu spółki do dobrej sytuacji płynnościowej pozwalającej na niezakłócone pozyskiwanie nowych projektów, realizacji nowych projektów budowlanych z marżami na historycznym poziomie z lat 2016-2017 w wyniku realizacji opisanych wcześniej działań z obszaru reorganizacji operacyjnej, odbudowania zaufania kontrahentów (bardziej korzystne warunki handlowe).
Elektrobudowa świadczy kompleksowe usługi budowlano-montażowe realizując inwestycje związane z przemysłem energetycznym, petrochemicznym, wydobywczym oraz budownictwem obiektów użyteczności publicznej w systemie pod klucz. Spółka jest notowana na GPW od 1996 r. Jej skonsolidowane przychody ze sprzedaży sięgnęły 763,5 mln zł w 2018 r.
(ISBnews)
